dc-summit.info

история - политика - экономика

Четверг, 19 Октября 2017

Последнее обновление в09:39:25

Вы здесь: Темы Экономика Посткризисная судьба долгов!!!

Посткризисная судьба долгов!!!

Посткризисная судьба долгов!!!

Состояние экономики Украины остается крайне тяжелым, а государственные финансы находятся в критическом положении. Более того, ситуация осложняется беспрецедентным оттоком капитала и существенным ослаблением обменного курса национальной валюты. Финансово-экономические перспективы зависят от способностей нового правительства договариваться с международными инвесторами.

Учитывая крупные выплаты по государственной задолженности в 2014 году (свыше 10 млрд. долларов США), «революционному» правительству необходим новый источник внешнего финансирования для поддержания «приемлемого» уровня платежеспособности государства.

Как подчеркивает большинство отечественных экспертов, от способности нового переходного правительства, привлечь значительную кредитно-финансовую помощь со стороны западных кредиторов, будут зависеть тяжесть экономических последствий. Пока заявленные объемы помощи выглядят недостаточными даже для временной стабилизации.

Однако, США и Европейский Союз (ЕС) готовы оказать кредитно-финансовую помощь обновленному украинскому правительству лишь при условии проведения масштабных структурных реформ.

«Потенциальный» стабилизационный кредит будет выдан со стороны Международного валютного фонда (IMF), однако объемы и условия предоставления финансирования пока неизвестны. Одним из ключевых требований руководства IMF остается повышение стоимости газа для населения. При этом недавнюю девальвацию гривны и отказ руководства Национального банка Украины (НБУ) от жесткого контроля валютного курса можно «смело» считать выполнением ключевого условия программы Фонда.

В текущем году общие выплаты по государственной задолженности за счет средств государственного бюджета могут составить более 16,3 млрд. долларов США.

На внутреннем рынке запланировано «ряд мероприятий, направленных на осуществление заимствований на сумму почти 112 млрд. гривен, что составляет более 68 процентов общей суммы заимствований.

На внешних рынках с учетом заимствований по специальному фонду государственного бюджета Украины эта сумма составляет чуть более 52 млрд. гривен (около 32 процентов).

В то же время, соотношение внутренних и внешних долговых инструментов в общей структуре государственных заимствований может меняться в зависимости от условий конъюнктуры финансового рынка заимствований.

Общие выплаты по государственному долгу в 2014 году за счет средств государственного бюджета не покинут уровень 16-17 млрд. долларов США по текущему официальному курсу НБУ.

Таким образом, с учетом прогнозного объема внешних займов, объем поступлений по займам в 2014 году превысит объем выплат по государственной задолженности на 2,6-2,7 млрд. долларов США по текущему курсу НБУ.

Доля государственного внешнего долга в общей сумме государственного долга на конец 2014 года ориентировочно составит 45 процентов, а государственного внутреннего долга – 55 процентов.

На конец 2014 года удельный вес государственной задолженности в долларах США может составить более 50 процентов, а в украинской гривне – почти 45 процентов.

Однако, как уверяют независимые эксперты, такая «пропорция» может меняться в зависимости от условий заимствований, а также конъюнктуры рынка.

Согласно «прогнозных» платежей, Украина полностью погасит действующие внутренние и внешние кредиты (займы) к 2040 году. Почти 80 процентов платежей, приходится на период 2014-2018 гг.

В текущем году почти 50 процентов платежей по задолженности приходится на IMF.

Общая сумма государственного и гарантированного государством долга Украины только за последний месяц прошлого года выросла почти на 4,5 млрд. долларов США (на 6-7 процентов) почти до 7,3-7,4 млрд. долларов США. А за весь 2013 год этот показатель составляет более 8 млрд. долларов США (почти 14 процентов).

Для сравнения следует напомнить, что в 2012 году государственный и гарантированный государством долг Украины вырос на 8-9 процентов и на конец 2012 года составлял почти 64,5 млрд. долларов США.

Установлен предельный уровень государственной задолженности на 2014 год в пределах 580-585 млрд. гривен, что составляет более 30 процентов украинского ВВП.

При самых благоприятных условиях, новоизбранное украинское правительство в срочном порядке, до мая, должно привлечь как минимум, 10-15 млрд. долларов США, чтобы избежать дефолта и дальнейшего снижения обменного курса гривны, которое может оказаться весьма чувствительным как для населения, так и для кредитно-банковского сектора в целом.

Вместе с тем, несмотря на снижение суверенного рейтинга Украины мировым рейтинговым агентством S&P до уровня CCC (d – фактически дефолт), устранение угрозы гражданской войны положительно отразилось на динамике финансовых рынков.